期货市场运转安稳 监管原则齐备有用

期货市场运转安稳 监管原则齐备

有用

  跟着 资本市场对外开放走向深化 ,沪深港通扩额、A股归入 明晟指数和富时罗素指数,境外长时间 资金配置我国A股资产愿望增强。不过,外资对加大配置A股资产还有顾虑,即无法使用 股指期货市场管理风险。专家表明 ,我国股指期货市场应向更多境外投资者开放,增强我国资本市场的国际竞争力,提高 我国资本市场运转 质量

  日前,摩根士丹利资本国际指数公司(MSCI)抉择 ,将A股归入 因子从5%提高至10%。中国资本市场国际化再进一步。

  与此同时,包括股指期货在内的金融衍生品的对外开放也备受期待。在近期举行的2019第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上,中国证监会副主席方星海表明 ,积极推进 包括股指期货在内的特定品种 对外开放,在牢守风险底线的条件 下,对接国际规范 ,增强原则 包容性,便利 境交际 易者入市,提高 市场吸引力。这一说话 ,信息量很大,也反映了市场心声。

  与商品期货相比,我国金融期货算是刚刚起步。2018年全球期货期权成交量303亿手,其间 金融类243亿手,占比高达80%,而我国金融期货成交量仅为0.27亿手,占比不到1%。

  市场对股指期货的需求也在添加 。跟着 资本市场对外开放走向深化 ,沪深港通扩额、A股归入 MSCI和富时罗素指数,境外长时间 资金配置我国A股资产的愿望日渐强烈。不过,外资对加大配置A股资产还有顾虑,比如无法使用 股指期货市场管理风险。专家表明 ,我国股指期货市场应向更多境外投资者开放,增强我国资本市场的国际竞争力,提高 我国资本市场运转 质量。

  市场需要风险对冲东西

  跟着 科创板各项工作的推进,以信息披露为核心的注册制试点行将 打开 ,资本市场迎来更多要害 性原则 立异 ,这意味着市场的安稳 健康运转 至关重要。

  本年 年初,方星海公开表明 ,有活力、有韧性的资本市场,就要参加 者十分 充沛 ,交易十分 活跃,定价合理。最重要一点就是定价合理。因此,无论是期货仍是 现货,做多、做空两边 都有各种手法 东西 ,让市场充沛 博弈。“证监会将抓紧出台一些两边 都可以用的各种东西 。”方星海说。

  股指期货是一种国际通行的基础性金融衍出产 品,现已 成为一个产品体系完善、市场功用 齐备 的金融市场不可或缺的重要组成部分,也是建设一个有活力、有韧性资本市场的必要东西 。

  在国际市场,一起基金、养老金等机构投资者已开展 出“两条腿走路”的投资模式,即股票现货资产与指数衍生品相合作 ,使用 期货、期权等衍生品对冲股票现货价格动摇 的风险。“股指期货能提高 市场的有用 性。”路博迈投资管理(上海)有限公司投资总监周平承受 采访时表明 :“股指期货市场向更多境外投资者开放,将满足其风险管理需求。作为中国第一批拿到外商独资企业执照的企业,我们十分 欢迎股指期货扩展 对外开放。”

  事实上,跟着 A股归入 MSCI相关指数和归入 因子的逐步提高 ,全球各大交易所上市中国A股相关指数期货的竞争十分剧烈 。武汉大学经济学博士生导师管涛承受 经济日报记者采访时表明 ,现在 新加坡富时A50指数期货已较为活跃,2019年3月份香港交易所也已宣布将推出MSCI中国A股指数期货。

  曾经 ,外资配置了A股股票后,有避险需求却无法在境内避险,就去新加坡等市场寻求避险。如今,当令 推进 境内A股相关指数衍生品开放,将添加 我国资本市场的吸引力,也将便当 外资投资人民币资产。

  厦门大学经济学院教授韩乾承受 记者采访时表明 ,A股在境外投资者资产配置中的重要性越来越高,投资者关于 投资组合风险管理的要求也越来越强烈。股指期货扩展 对外开放,有利于境外投资者有用 管理A股市场的体系 性风险,吸引境外中长时间 资金入市,添加 A股市场安稳 性和流动性。

  “以股指期货为代表的金融衍生品是一个国家金融市场核心竞争力的重要组成部分。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家兼研讨 部主管章俊表明 ,海外市场有多样化的风险对冲东西 ,中国股指期货对外开放,将减少原则 层面妨碍 ,有利于与国际市场接轨。

  “对外开放股指期货市场,满足境外投资者风险管理需求,也是确保重 要衍生品流动性留在本乡 、提高 我国资本市场竞争力的要求。”一位业内相关人士表明 。

  扩展 对外开放基础较好